午评：橡胶涨2%、玻璃涨近2% 原油、燃油跌逾2%

　　10月27日，国内期市早盘涨跌不一，橡胶(15545, 310.00, 2.03%)、20号胶涨逾2%；黑色系飘红，玻璃(1744, 33.00, 1.93%)涨近2%，焦炭(2172, 40.00, 1.88%)、动力煤(583, 5.80, 1.01%)涨逾1%；能化品弱势，原油、燃油跌逾2%；油脂飘红，豆油、棕榈(6276, 108.00, 1.75%)油涨近1%。

　　方正中期：沪胶在16000元附近可能存在重要阻力　　

　　国内天胶供应较为偏紧，特别是符合上期所RU品种交割标准的资源更紧张，这是造成近来沪胶放量冲高的重要原因。而且，受天气及季节性影响，这种情况近期难以改变。此外，年底前橡胶消费形势较乐观，不仅汽车生产将迎来年内高峰期，而且国外新冠疫情的传播使得防护用品需求持续旺盛，这些因素对胶价也会产生支持。不过，宏观面存在不确定性因素，疫情可能再次爆发以及美国大选对经济刺激政策出台的影响都可能会对包括橡胶在内的大宗商品走势造成冲击。长期看，沪胶在16000元附近可能存在重要阻力，多单可适当逢高减持。

　　宏观基本面双重打击 原油价格短期压力重重

　　原油市场的走势似乎越来越悲观，昨天的原油价格再度大幅下跌，布伦特最低价格已经接近了40美元。从当前整体的宏观市场上来看，美元指数有所反弹，美股昨天也经历了大幅回撤，整体的宏观环境并不有利于油价保持稳定。宏观环境的变化与美国政策有着密切的关系，有消息称，美国经济经济刺激谈判再次破裂，市场给予了极为悲观的预期。同时，美国的减税计划也不会在大选之前公布，美国国家经济顾问库德洛表示特朗普不会在大选前发布减税计划，特朗普在11月3日赢得连任的情况下如何进一步减税。一切都要等到大选之后才能见分晓，因此短期的经济环境并不如人意。

　　当前的基本面市场似乎也对原油价格不友好，四季度本来就是全球的需求弱势的时期，全球炼油产能的检修叠加成品油需求的下滑对原油价格很是不利，现在利比亚原油产量激增的影响市场越来越担心，利比亚的原油增产将会是压垮当前平衡状态的一根稻草，因此最近几天的原油价格走势较为悲观。尽管如此，我们目前依然维持布伦特40美元之下进行战略性布局的观点，布局的速度不宜过快，留出下方一定的空间，谨防大选之前市场的突发状况。（能源研究中心）

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