苹果、红枣涨停，橡胶涨逾3% 动力煤跌逾9%逼近跌停

　　5月21日，国内商品期市收盘涨跌不一，黑色系多数下跌，动力煤(713, -73.20, -9.31%)跌逾9%逼近跌停，焦煤(1701, -103.50, -5.74%)跌近6%，焦炭(2371, -106.50, -4.30%)跌逾4%；基本金属多数下跌，沪镍(124220, -4120.00, -3.21%)跌逾3%；能化品表现分化，20号胶涨逾4%，橡胶(11285, 340.00, 3.11%)涨逾3%，苯乙烯跌逾4%，PVC(8580, -290.00, -3.27%)跌逾3%；农产品分化，苹果(6329, 359.00, 6.01%)、红枣(9130, 435.00, 5.00%)涨停，郑棉(16065, 475.00, 3.05%)涨逾3%，棕榈(7650, -300.00, -3.77%)油跌近4%。

　　估值偏低支撑，沪胶报复性反弹

　　随着绝对价格处于相对低位，沪胶估值支撑效果体现，周内商品以及宏观抛售氛围未能过多影响沪胶，且上周连续两日重挫基本兑现了预期利空。叠加库存表现良好，令盘面有向上反弹动力。

　　当然国内外产区新胶逐步释放，供应商存在增长的预期压力尚在。需求方面也存在隐忧。本周山东地区全钢轮胎样本企业开工较上周明显走低，有外部因素影响，部分轮胎企业有一定减产行为；另一方面厂家受库存压力增长影响有一定人为控产行为。总之轮胎企业在短期仍面临成品库存偏高的压力，因此需求端较难提供利多支撑。

　　好在当下天胶仓单库存仍保持低位；且随着前期盘面的快速下滑后基差快速收窄，继续下滑空间压缩。卓创资讯认为，在前期快速下跌后市场对于利空预期基本兑现，后续盘面或迎来震荡修复行情，价格运行趋势将再度回归基本面驱动。

　　市场情绪占据主导，苹果强势涨停

　　新季苹果进入幼果期，产区将陆续进行套袋，现阶段处于天气炒作窗口期，市场情绪对盘面影响较大。　　

　　方正中期分析指出，后期来看，苹果市场基本面焦点仍然在于以下三个方面，一是旧季苹果的收尾价；二是新季苹果的产量情况；三是新标准下的价值重新对标。旧果降价去库存已经是市场的共同认知，旧果收尾价对新果开秤价仍然有拖累；新果目前处于坐果期，局部天气干扰未形成全国范围内影响，初步产量预期平稳增长，施压新果价格；交割标准放宽之后的成本下移以及价值重新对标继续限制其上行空间。总体来看，当前基本面并未出现明显的转向变化，苹果10合约反弹的持续性支撑仍然不足，尚看不到其能摆脱反弹回落结局的有力支撑。

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