2021量化周报11.01~11.05日

上周的商品市场仍有大幅波动。能源市场持续下跌，动力煤领跌。国内煤产量有所增加，大多数煤矿宣布降价，由于价格降至非常低的水平，市场在周中有所反弹，一些工厂从中获利，并增加库存。焦煤焦炭等其他黑色商品上周表现良好，中国官方PMI数据显示，中国工业经济放缓，这推动了其他黑色大宗商品，如螺纹钢和热卷的价格下降。在原油市场方面，消息喜忧参半，OPEC方面控制产量支撑价格，美国方面库存增加且要求提高产量以降低美国的通胀情况。总体而言，原油市场下跌，中国的石化产品如甲醇、沥青也有所下降。大多数工业原料价格均下跌，但一些市场，如聚乙烯像一些黑色商品一样有所反弹。在金属方面，由于PMI数据和对建筑业的担忧，影响了铜等基本金属的价格。而铁矿石处于金属价格的中段，受到碳中和政策和经济背景的影响，价格持续下跌。全球经济消息方面，FOMC决议缩减购债，国际黄金价格大幅走低触底反弹。农业方面，各方新闻流也影响着价格，地方政府的一些公告要求人们存储冬粮，推动了粮食市场的上涨。此外，美国和印度等生产国的天气条件也推高了价格。不过，棉花市场和油料谷物发生了一些逆转。在这些复杂市场条件下，我们的模型略微增加了风险敞口，期待本周表现抵消之前市场反转带来的损失。