2021量化周报12.06~12.10日

上周新闻流形势喜忧参半，市场仍在大幅反转。在能源方面，全球新闻流向好，初步分析表明，与新冠病毒变种相关的担忧有所缓解；沙特公司提高了价格，而美国仍在实施制裁措施，伊朗的生产不太可能恢复，因此原油价格上涨，PTA等石化产品市场也逆势上涨。其他工业材料继续下跌，玻璃和PVC领跌。在黑色商品能源方面，市场喜忧参半，动力煤下挫，而焦煤和焦炭期货均为正值。中国仍有非常强劲的生产力，这推动了价格下降，但中国人民银行的降准行动，小型企业，特别是房地产和钢铁行业从中受益，因此，预计钢铁产量有望提高，从而推动铁矿石的黑色大宗商品，这是由于中国碳中和目标今年大幅调整后的结果。此外，铁矿石产量似乎已经达到了政府设定的目标，这一消息流对整个钢铁行业以及相应的股票价格都是有利的。此外，分析师还指出，由于企业当前收益相对较低，因此对钢材的需求较低。在贵金属方面，与Omicron变体相关的喜忧参半的消息流使得黄金持平，白银市场下跌。在农业方面，随着马来西亚产量的下降，棕榈油开始呈现积极的基调，尽管如此，后来公布的库存数据没有变化，因此周末市场下跌，同时给其他粮油市场带来了负面影响。此外，棉糖市场正在下跌。在这种短期新闻流和反转强劲的市场环境下，我们的模型保持谨慎的投资组合，风险敞口较低，以限制短期反转的负面影响。

逆周期调节和用电量增长有望加快推动电网电源投资。中央经济工作会议指出，要推动超前基础设施投资建设和进行逆周期宏观调节；而持续的用电量增长和结构性缺电也对电源和电网的建设提出了更高的要求。电源的投资包括了可再生能源、基荷电源和调峰电源等；电网的投资包括了跨区域输电线路、配网的智能化和信息化，配套的储能设施等。