2021量化周报6.27~7.1日

       继6月份美联储加息75bp后，英国央行宣布加息25bp，瑞士央行宣布加息50bp，全球流动性面临收紧。而本周宣布的欧美PMI数据双双不及预期，再次加剧市场对于欧美经济衰退的担忧，有色金属、黑色金属以及能源价格都面临较大压力。继价格大幅下跌后，部分商品已经跌破成本线，后续需关注成本端对价格的支撑以及国内需求的企稳恢复情况。

      具体商品策略层面，短期风险偏好回落的外溢现象将继续压制黑色板块，在减产政策不确定性的背景之下黑色原料价格也将出现反复。有色金属当前的主要交易因子还是海外宏观，预计在衰退逻辑证伪之前，有色金属都将承压，在经过下周的大幅下跌之后，有色金属的部分品种如精炼锌已经跌破成本线。能源方面，预计油价维持震荡走势，警惕货币紧缩加快后全球资产联动下跌对油价的拖累。农产品方面，上游棉花销售进度缓慢，下游订单需求惨淡、利润偏低，短期内并无明显改善的迹象，而临近七月也意味着接近农发行的还款日期，轧花厂形势严峻。豆粕玉米短期受宏观情绪影响，全球商品市场价格均出现大幅回调，美豆及国内粕类市场价格也受到较大冲击，价格出现快速回落。三大油脂承压回调，同时多种利空因素发酵，如印尼棕榈油出口许可发放已超150万吨，原油价格下跌等，对短期市场下行也起到推波助澜作用。我们的模型谨慎控制仓位，策略平稳运行。

      美国旧金山联储主席戴利表示，美国通胀太高，支持7月加息75个基点

值得一提的是，戴利一直是美联储的鸽派官员。她此前一直强调过快加息可能会损害经济。就在今年5月份 ，戴利还在表态称加息75基点还不是她的主要考量。

      然而在美国通胀的持续飙升下，戴利的态度也显然有了转变。这可能暗示着，在7月的美联储利率决议中，加息75基点的可能性又高了几分。

根据芝加哥商品交易所的预测，市场目前认为，7月美联储加息75个基点的可能性已经高达八成以上。