2022量化周报9.19~9.23日

       近期国内商品显示支撑，国内宏观经济数据和微观数据开始显示向好；而海外端原油和铜价尽管低库存但大幅承压。国内方面，8月地产数据仍然不佳，但进入9月，螺纹表需与水泥出货率出现一定回升，体现道路、铁路投资较为强势。当前市场开始交易十一补库逻辑，尽管市场对后续需求担忧，但期待会有起色。在地方重启“锦标赛模式”，国家集中力量办大事的合力下，竣工、基建需求、地产或将带来需求端的一些积极变化，我们持续关注后续数据的微观验证，关注黑色和建材板块的价格支撑。

       此外，近期电解铝前期因高温而发生减产，叠加云南限电影响，预期短期价格易涨难跌。海外衰退加速和货币收紧，我们关注原油和铜的空头机会，贵金属我们则关注近期白银现货短缺的情况。铜方面，尽管供应扰动短期支撑铜价，但在总需求和流动性双压制下，铜价很难继续上行，叠加国内精铜产量稳步增加，供需将逐步转为过剩，尽管短期供给有扰动，但仍预期未来有转弱可能；油气方面，基本面目前略微供大于求，但后续有收紧预期，宏观风险仍未完全落地，金融面对油价持续施加压力，预计油价震荡探底，需求整体偏弱，气价承压。贵金属方面，我们观察美国通胀逐渐向服务业转移，这使得年底前美联储或仍将维持强势，而当前就业状况，预计也将支撑美联储加息直到年底，因此预计近期震荡。

       财政部、税务总局、工业和信息化部发布关于延续新能源汽车免征车辆购置税政策的公告，对购置日期在2023年1月1日至2023年12月31日期间内的新能源汽车，免征车辆购置税。免征车辆购置税的新能源汽车，通过工业和信息化部、税务总局发布《免征车辆购置税的新能源汽车车型目录》实施管理。自《目录》发布之日起购置的，列入《目录》的纯电动汽车、插电式混合动力（含增程式）汽车、燃料电池汽车，属于符合免税条件的新能源汽车。