投资者如何对待股价？《道德经》《孙子兵法》和苏东坡的启示

从《道德经》里的三句话谈起
“迂回之道”这个词，中国道家和奥地利学派都会提到，我用《道德经》里面的三句话来做个铺垫：


第一句：
曲则全，枉则直，洼则盈，敝则新，少则得，多则惑。
——《道德经》第22章


韩鹏杰教授有一个解读：曲成万物是大道。


不自我表现所以明智，不自以为是所以彰显美德，不攻击别人抬高自己所以功德无量，不骄矜自负自夸所以能不断成长。


为什么曲成万物是大道，而不是直成万物？我们待会要做一些剖析。


孰能浊以止，静之徐清。
——《道德经》第15章


意思是，怎样才能使浑浊停止而变得清彻？当一杯水很沸腾的时候，能看到很多杂质，怎么对待这种情况？
其实很简单，让它安静下来，让它沉淀下来，它就会变得清澈。
就像我们现在看ChatGPT一样。
这对做投资的人也是很受用的，我们应该耐心等待，保持一种张力。
第三句，也是道德经里被引用的最多的一句话：


反者，道之动。
——《道德经》第40章


王德峰教授对这句话有一个解读：世界上所有的事物，都必然走向自己的反面。
从“反者道之动”中，我们可以看到道家为人处事的两条通则：
第一，如果你要得到一个事物，就要从它的反面开始。比如强大从弱小开始，高处从低处开始。
第二，如果你要长久地保持一个事物，必须让这个事物包容它的对立面。这个事物如果没有能力包容它的对立面，它自己很快就要结束了。
新能源和老能源的关系也一样。
迂回之道，就是愿景目标不变，但环境变了，硬上是不可取的，策略需要相应的变化。
所以说，曲成万物，迂回之道才是上策。
《资本的秩序》里有句话：
暂时放下直接目标，先寻找中间目标，积累优势，最后直接目标水到渠成。
投资中的迂回之道就是：
放弃直接获利的途径，采取困难和迂回的路径，暂时的亏损是一个中间步骤，是为了将来获得更大的潜在优势。


苏东坡言，着力即差‍
说完迂回之道，我们再讲一个概念：“势与力”，是迂回之道更细致、更贴切的一种诠释。
比如在太极推手里，真正的力量不在于推，而在于收。太极拳里的“无为”，优势并非来自用力，而是来自周旋过程中的牵引，来自引导事件发生，而不是强迫事件发生。
“把对方的力量化为虚无，然后迅速反攻”，也就是诱导对手扑空或失去平衡是中间目标，目的是获得有利位置，之后即可向对手发动攻击。
投资高手都想获得一个有利的位置，从而可以从容出击。
“势与力”在围棋中的解释更加清晰。


棋盘上的势（黑子）与力（白子）
“取势”是围棋中的首选策略：通过慢慢占领关键位置，不断取得潜力和相对优势。起初难以察觉，但这些优势会随着时间的推移慢慢浮现。
我们可以来比较一下“势与力”。
“力”指的是直接命中。比如掰手腕，一下子就把对手KO了。
“势”指的是寻找优势。
前者较为激进，要与时间赛跑，中间可能冒着巨大风险，容易遭受反击而溃败。
后者相对从容，计划好时间，有时甚至为了确保未来，暂时将无关紧要的胜利拱手让人。
按照道家的逻辑，“势与力”分别代表阴阳两面：
（阳面）力：直接冲突，专注当下
（阴面）势：战略优势，放眼未来
具有前瞻性的战略家利用“势”，以迂回的方式达到过程中微妙甚至无形的每一步。
而“力”则专注当下，凭借现有的力量，依靠武力来决定每一场交锋的结果。
我们也可以把“势与力”放到为人处世、企业家与投资的场景中去思考。
比如为人处事中有句话：夫唯不争，故天下莫能与之争。
这也是道德经里面的一句话。争就是力。利他，就是势。
“争”是我一定要赢过你。
“利他”是我不跟你争，我给你助力。
比如做企业，不要总是想着打败对手，要琢磨客户，要总是想着怎么为客户创造价值。无论什么策略，着眼于打败对手是力，为客户创造价值是势。
放在投资上，拍卖是力，“价高者得”，这是典型的力。如果是着眼于长期投资和逆向投资，则是势。
这里，我们也能看到“势与力”的一些区别：
力难以长久。飘风不终朝，骤雨不终日（《道德经》第23章）。这个时候，时间是外部变量。
而势是生生不息。一生二，二生三，三生万物。时间成了内生变量。
关于“势与力”，苏东坡的注解是最经典的。这是我从林语堂著的《苏东坡传》里摘的一段话：
1101年7月28日，苏东坡迅速衰弱下去，呼吸已觉气短，这时全家都在家里。方丈走得靠他很近，向他耳朵里说：“现在，要想来生!”
苏东坡轻声说：“西天也许有，空想前往，又有何用?”
钱世雄这时站在一旁，对苏东坡说：“现在，你最好还是要作如是想”。
苏东坡最后的话：“着力即差。”（勉强去想就错了）
苏东坡在最后即将离去的时候，好朋友方丈对他说现在要想来生。另一个朋友钱世雄说，想来生，你就会很愉悦。


但苏东坡说，“着力即差”。意思是，你要勉强去想，就错了。
这句话放在很多地方讲，都不无道理。很多事情，你要勉强去硬取，就落了下乘。


人性一大特点：时间偏好
那为什么是曲成万物？为什么要迂回之道？为什么我们更多选择的是“力”，而不是“势”呢？
究其根本，最后落到一个原因，就是时间偏好。
特别对