2023量化周报5.15~5.19日

       经济国内4月经济数据不及预期。4月在去年低基数的背景下，主要经济数据增速仍出现了不同程度的回落，也就意味着边际放缓更多。固定资产投资累计增速4.7%（较前月0.4pct，下同），增速回落幅度基建（-1pct）>制造业（-0.6pct）>地产（-0.4pct）。房地产销售和竣工仍相对积极，但销售的高频数据显示持续性有限。风电光伏等新能源基建相关分项——电力、热力、燃气和水投资增速仍继续增长（2.1pct）。数据显示整体经济的内生动力仍偏弱，结构性改善以及稳增长政策对其他方面的传导仍偏慢。

       宏观上内外各有风险，美国债务上限风险仍在进一步发酵，截至5月17日，美国财政部财政紧急措施余额还剩下920亿美元，截止5月20日美国债务上限谈判仍未取得有效进展。节奏上最快要到6月初才有望迎来预期校正的节点，需要等待政府加码稳增长的破局信号，又或者经济数据重新改善的信号。上周商品市场涨跌分化，南华商品指数上涨1.59%。美联储多位官员近期再次发表鹰派言论，市场预期降息的时间点有所延后，贵金属暂时承压，短期或继续震荡调整。美国债务上限谈判依然陷入僵局，当前国内经济处于弱复苏环境，工业金属板块延续偏弱势。原油5月以来震荡下行。原油价格周期底部可能在今年三季度，预计未来下跌空间不大，但短期受到海外宏观环境以及市场情绪偏弱的压制，油价可能延续震荡反弹。黑色板块上周上涨，南华黑色指数上涨2.09%。国内4月制造业上升趋势减缓，金融数据回落，市场对下半年需求复苏的预期存在分歧，压制工业品价格。但黑色板块前期跌幅较大，上周小幅震荡反弹，进一步大幅下跌的可能性也不高。后期主要关注宏观数据以及政策变化、铁水产量变化情况等。由于巴西大豆出口压力，美国大豆生长前景良好，进口大豆成本下降，预计油脂品种震荡偏弱运行为主。

       工信部等十四部门近日联合印发《关于进一步深化电信基础设施共建共享 促进“双千兆”网络高质量发展的实施意见》。其中提到，推进“双千兆”网络统筹集约建设。充分发挥规划引领作用，加强通信基础设施专项规划与国家战略规划、国土空间规划、控制性详细规划等有效衔接，强化5G基站站址及机房、室内分布系统的建设需求统筹，严格杆路、管道、机房、光缆、基站接入传输线路等设施的共建共享流程，支持5G接入网共建共享，推进5G异网漫游。深化“双千兆”网络共同进入。严格执行新建住宅区和住宅建筑、商务楼宇、公共建筑内的通信配套设施工程建设标准，推进重点场所5G基站站址、机房及室内分布系统等设施统一协调进场、统筹开展建设，保障千兆光网平等接入。