2024量化周报12.16~12.20日

黑色系

铁矿石本周矿价震荡下跌。铁矿石基本面供需双弱：供应受前期发运影响，到港量减少；需求端，本期铁水产量明显回落；库存，中国47港铁矿石库存呈现小幅去库，绝对值处于近3年同期高位。综合来看，宏观驱动告一段落，市场对于冬储的信心较弱，黑色系商品本周普跌。基本面供需矛盾亦在积累，考虑到春节前需求逐步减少，厂贸均以卖货兑现为主，预计下周价格或延续偏弱震荡格局。操作上，建议铁矿石2505合约观望为宜。

螺纹钢本周螺纹钢价格延续震荡偏弱走势。宏观上，“抢出口”下11月规模以上工业增加值同比增长5.4%。基本面上，钢材供需重心虽有所下移，但钢材自身基本面矛盾并不突出。本周五大材呈现减产去库，表需下降，淡季下需求呈现逐步走弱的趋势。操作上，螺纹钢2505合约或延续震荡走势，建议短线操作或观望。

能源化工

橡胶本周，上期所橡胶价格下跌。基本面来看，国内云南产区全面停割，海南将于月底到1月份逐步进入停割期，本周天气预报显示，泰国南部降雨减少，供应稳步上量，但下月泰国东北部也将逐步停割，供应压力将缓解。保税区库存增加，隆众资讯显示，12月15日当周，青岛保税区和一般贸易库存合计45.2万吨，环比上期增加1.73万吨。需求端，开工高位运行，12月19日当周，全钢胎开工率62.12%，较上周提高4.88 个百分点；半钢胎开工率79.06%，较上周下降0.04 个百分点。11月份，乘用车市场产销表现较好，商用车市场依旧低迷，数据显示，我国汽车销量331.6万辆，同比增长11.65%。其中乘用车销量300.1万辆，同比增长15.23%，商用车销量31.5万辆，同比下降18.88%。整体来看，全球割胶进程逐步放慢，虽然高价有利于促进割胶热情，但季节性产量下降是大趋势，年度橡胶供需偏紧的局面较难改变，长线操作仍以做多为主，短期观望走势。

农产品

生猪上周生猪期现延续弱势，盘面创新低。基本面，能繁母猪产能目前处于稳定增长状态，从规模场新生仔猪数量看，对应今年四季度生猪出栏压力仍在增长。近期集团出栏增加，市场供应充足。南方腌腊需求已全面开启，白条走货好转，屠企宰量明显增加。综合来看，市场供需双增，但需求增速低于供给增速，基本面偏弱，短期或延续震荡偏弱走势。

上海市人民政府办公厅印发《上海市发展医学人工智能工作方案（2025—2027年）》，其中提到，深化前沿基础研究。围绕人工智能认知智能、强化学习等前沿领域加大研究布局，支持在脑科学与脑机接口、计算生物学等医学前沿领域的创新探索。鼓励在沪国家实验室、科研机构与医疗机构加强合作，力争形成一批引领性和颠覆性理论成果。